Fondo negoziale, fondo aperto o PIP: differenze e come scegliere

In Italia la pensione integrativa si costruisce con tre strumenti principali: i fondi pensione negoziali (o chiusi), i fondi pensione aperti e i PIP, i piani individuali pensionistici realizzati con contratti assicurativi. Non esiste una scelta migliore in assoluto: dipende da chi sei (dipendente, autonomo, professionista), da cosa prevede il tuo contratto collettivo e dai costi e comparti di ciascun prodotto. In generale, se il tuo contratto prevede un fondo negoziale con contributo del datore di lavoro, quello è il primo da valutare, perché il contributo aziendale è denaro che perdi se non aderisci.

Il quadro normativo

Le regole comuni a tutte le forme pensionistiche complementari sono nel decreto legislativo 252/2005. La vigilanza spetta alla COVIP (Commissione di vigilanza sui fondi pensione), che tiene l'Albo delle forme iscritte. Tutte le forme devono consegnare all'aderente la Nota informativa, la Scheda dei costi e il Progetto esemplificativo standardizzato, e hanno lo stesso regime fiscale: contributi deducibili entro il limite annuo, rendimenti tassati con imposta sostitutiva e prestazioni con aliquota agevolata. Le differenze riguardano soprattutto chi può aderire, come è costruita l'offerta e quali costi e garanzie ci sono.

Fondi pensione negoziali (chiusi)

Sono istituiti da contratti o accordi collettivi tra sindacati e associazioni di datori di lavoro, oppure da accordi aziendali, e sono rivolti ai lavoratori di un determinato settore, comparto o azienda. Sono gestiti senza finalità di lucro e le risorse sono affidate a gestori finanziari selezionati tramite gara.

Contributo del datore di lavoro: è previsto dal contratto collettivo per chi aderisce, in misura che varia da settore a settore, spesso subordinata a una quota minima a carico del lavoratore.
Costi: tendono a essere più contenuti, anche perché non ci sono reti commerciali da remunerare.
Platea: limitata ai destinatari del contratto; non possono aderire persone al di fuori della categoria, salvo specifiche eccezioni previste dallo statuto (ad esempio familiari fiscalmente a carico in molti fondi).
Comparti: di solito da due a quattro, con garantito, obbligazionario e bilanciato o azionario.

Fondi pensione aperti

Sono istituiti da banche, società di gestione del risparmio, imprese di assicurazione e SIM, e sono aperti a chiunque: dipendenti, autonomi, liberi professionisti, inoccupati. L'adesione può essere individuale oppure collettiva, quando un'azienda o un gruppo di persone concorda l'adesione con il fondo.

Contributo del datore di lavoro: non è automatico; è possibile se previsto da un accordo, anche aziendale, che indichi il fondo aperto come destinatario.
Costi: molto variabili da un prodotto all'altro; esistono fondi aperti con ISC molto competitivi e altri più onerosi.
Comparti: spesso un'ampia gamma, con strategie azionarie, bilanciate, obbligazionarie e garantite.
Attenzione: l'offerta è commerciale, quindi il confronto sui documenti ufficiali è ancora più importante.

PIP: piani individuali pensionistici

Sono contratti di assicurazione sulla vita con finalità previdenziale, offerti dalle compagnie e vigilati sia dalla COVIP per gli aspetti previdenziali sia da IVASS per quelli assicurativi. L'adesione è individuale. Il capitale può essere investito in gestioni separate, con rendimento consolidato annualmente e garanzie, oppure in fondi interni o OICR (formula unit linked).

Garanzie: alcune linee prevedono capitale garantito o rendimento minimo, ma la garanzia ha un costo e opera a condizioni definite nel contratto.
Costi: composti da caricamenti, spese di gestione e commissioni sui fondi; vanno confrontati con l'ISC.
Regole specifiche: i PIP stipulati prima del 2007 hanno in parte regole diverse; chi ha un contratto vecchio dovrebbe verificare il regime applicabile.

Tabella di confronto

Criterio	Fondo negoziale	Fondo aperto	PIP
Chi aderisce	Lavoratori della categoria o azienda	Chiunque	Chiunque
Contributo datore	Previsto dal contratto	Solo se previsto da accordo	Solo in casi particolari
Costi tipici	Spesso più bassi	Molto variabili	Molto variabili
Natura dell'offerta	Collettiva, senza scopo di lucro	Finanziaria, gestita da intermediari	Assicurativa
Garanzie	Comparto garantito disponibile	Comparto garantito disponibile	Gestione separata o garanzie contrattuali
Vigilanza	COVIP	COVIP	COVIP e IVASS

Fondi preesistenti

Esistono anche fondi pensione nati prima della riforma del 1993 e rimasti in vita, spesso legati a gruppi bancari, assicurativi o grandi aziende. Hanno statuti propri e, per alcuni aspetti, regole diverse su prestazioni e requisiti. Se il tuo datore di lavoro ha un fondo di questo tipo, leggi lo statuto e chiedi alla funzione del personale.

Un esempio di valutazione

Esempio illustrativo. Un dipendente con retribuzione di 28.000 euro può aderire a un fondo negoziale che prevede contributo del datore dell'1,2% (336 euro l'anno) se il lavoratore versa almeno l'1,2%. Se non aderisce, quei 336 euro non vengono versati. Per 30 anni, anche con rendimento prudente, il contributo aziendale da solo forma un capitale di diverse migliaia di euro. Un fondo aperto con costi leggermente inferiori ma senza contributo del datore partirebbe quindi svantaggiato. Se invece il lavoratore è autonomo, il fondo negoziale non è accessibile e il confronto riguarda fondi aperti e PIP.

Come scegliere in pratica

Verifica il contratto collettivo: esiste un fondo di riferimento e quale contributo prevede?
Confronta l'ISC dei comparti che ti interessano a 2, 5, 10 e 35 anni, leggendo la guida ai costi.
Scegli il comparto in base all'orizzonte, come spiegato in comparti garantito, bilanciato e azionario.
Controlla la flessibilità: possibilità di cambiare comparto, di trasferire, di destinare i versamenti dei familiari.
Simula con il simulatore del montante usando i costi reali.

Si possono avere più forme contemporaneamente?

Sì, si può aderire a più forme pensionistiche. Il limite di deducibilità annuo si applica però al totale dei contributi versati a tutte le forme. Avere più fondi può complicare la gestione e moltiplicare eventuali quote fisse, quindi è utile solo se c'è un motivo concreto, ad esempio mantenere il fondo negoziale per il contributo del datore e un fondo aperto per i versamenti aggiuntivi.

Domande frequenti

Un autonomo può aderire a un fondo negoziale?

In generale no, salvo fondi che prevedano espressamente categorie di lavoratori autonomi. La soluzione tipica sono i fondi aperti o i PIP. Controlla lo statuto del singolo fondo.

I PIP sono più sicuri dei fondi?

Dipende dalla linea scelta. Le gestioni separate con garanzie offrono tutele contrattuali, ma costi e condizioni vanno valutati. Anche i fondi hanno comparti garantiti. La sicurezza ha sempre un costo.

Se cambio lavoro perdo il fondo negoziale?

Puoi mantenere la posizione, anche senza versare, oppure trasferirla dopo almeno due anni di partecipazione. In alcuni casi puoi continuare a versare. Verifica lo statuto del fondo.

Qual è il fondo con i costi più bassi?

Non indichiamo classifiche. Il confronto va fatto sui dati aggiornati della COVIP e sulle Schede dei costi, a parità di comparto.

Fonti

COVIP — Albo dei fondi pensione, Schede dei costi, guide
IVASS — vigilanza sulle imprese di assicurazione e sui PIP per gli aspetti assicurativi
Ministero del Lavoro e delle Politiche Sociali — contratti collettivi e previdenza complementare